DaoSwap 正在推倒重建传统实体经济模式的旧废墟！

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洞察区块链2022-05-10

比特币开启了价值转移的新纪元，

以太坊网络带来第二波，

STO+DAO将带来第三波。

一、加密货币叙事逻辑

加密货币和实物资产从一开始就不是“太仓促”的矛盾，相反，它们应该是一种双赢的关系。

当我们梳理加密货币的叙事逻辑时，不难发现目前主要有两种：

比特币是一种价值存储和大宗价值转移，后期随着闪电网络的应用，将涉及日常支付领域。但是，比特币经过十多年的发展，仍然无法大规模应用加密货币市值最高，很大一部分原因在于其价格波动剧烈，不能起到“等价交易所”的作用。所以目前更多的是将其视为数字黄金，用于存储和抵抗货币贬值。以太坊主要是基于智能合约和链上大规模链下资产构建的高性能价值交易网络，即很多基于layer2的dex开发的金融市场衍生品和NFT都在ETH上进行确认。

但我们发现，以上两种叙事逻辑都是链上原生资产的自力更生。甚至后来的 DeFi 也试图通过高 APY 和套娃相结合的方式在链上留住更多的资金。毕竟源头之水，无根之树，都逃不过空中楼阁的命运。因此，在过去的两年里，我们看到了以 Ample、FTX、FEI 等为代表的算法稳定币试图在人性和算法之间找到平衡点，我们也看到了以 MakerDAO 为代表的债权抵押贷款产品。创造贷款和释放新的DAI，在市场剧烈波动下看到链上资产的巨额清算，在人类贪婪和恐惧的支配下看到LP池中TVL的终结。

没有实物资产的加密资产只能是虚拟世界中的乌托邦。兴衰只是时间问题。

据统计，截至2022年4月加密货币市值最高，以比特币和ETH为首的加密货币资产市值和价格较最高点出现明显缩水，而以猿游艇俱乐部和Meebits为代表的NFT资产市值和底价则呈现呈上升趋势。

之所以产生如此鲜明的反差，是从2019年开始，全球爆发的疫情导致了美国的债务危机，进而导致了传统金融秩序的混乱。全世界的市场都缺乏流动性。各国一再降息。传统金融市场一片混乱。美元的主导地位动摇，各国无力接手。数字化数字货币和区块链经济模式，在法币走弱后，刚刚成为补充或替代品。因此，我们看到在实物交易市场暴跌后，虚拟加密货币市场逆势腾飞。数字货币市场在 2019 年 3 月暴跌后开始单边上涨。比特币已从 20,000 美元上涨至 69,000 美元。 2021年所有加密资产总市值已超过2万亿美元，协议在以太坊（TVL）上的总锁仓价值达到1014亿美元。

目前，美联储加息和乌克兰危机的综合影响叠加，全球高风险资产持续快速抛售导致加密货币市值缩水。相比之下，从现实世界中提取的有形资产（个人价值的NFT、超级IP的NFT、股票证券的NFT）以不可替代代币的形式进入虚拟经济领域，不仅不受加密货币市场的影响，相反，向前歌唱，一直到太阳。

我们不否认虚拟资产的巨大市场和未来广阔的前景，但那些具有真实价值支撑的加密资产更有可能通过内部驱动形成持续的交易和流通，更依赖于外部驱动。虚拟资产的价格上涨是不可持续的。回归实体、服务实体、捆绑实体是未来区块链经济的必由之路。